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博主对Aswath Damodaran的网课《Valuation》和《Accounting 101 (taught by a non-accountant)》的推荐指数:五星 ★★★★★

现今社会网上信息很丰富,你如果想学什么,一般都能找到好的资源。比如最近我就在YouTube上跟着视频学“Valuation”(估值)的课。价值投资者都需要对公司进行估值,然后决定你是不是要买这家公司的股票,或者要不要卖已持有的股票。纽约大学商学院教授Aswath Damodaran已经教《估值》这门课30多年了,被称为”The Dean of Valuation” 。Damodaran认为“估值”既不象科学,也不象艺术,更象一门手艺。因为估值不象数学“3+2=5”有固定的答案,也不象艺术需要天赋,估值更象烹饪(cooking),只要你不断练习,就能越来越好。他的课非常与时俱进,比如分析的案例总是当时投资者关心的市场与公司。他说自己每年通过教学也在成长,学到很多新东西。除了教学、写博客,Damodaran也写了好多本书(有估值的,公司金融的,投资的)。最为难得的是,Damodaran把他的课录下来,发到网上(包括YouTube)免费给世界各地的人观看。

这一周我跟着YouTube上了7节课,觉得很不错。 (更多…)

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免责声明(Disclaimer):本博文纯属博主自我学习的总结,不构成任何投资建议。股市有风险,投资需谨慎!

在一些公司工作,达到一定职位的员工会得到股权激励。自从去年开始,我也跨入了有公司股权激励的员工行列。激励的宗旨是留住员工并让员工与公司共享成长的利益,方式是奖励员工股票(shares)或期权(options)。每年的奖励会分成四年给员工,就是每过一年有四分之一的股票或期权会真正属于员工。如果员工中途辞职了,那没拿到手的股权就丢了。员工可以选择股票与期权的比例,于是就有一个问题:选股票还是期权?虽说每个公司的规则可能不一样,但原则可能差不多。所以我就在此总结一下我的思路,也可作为每年选择的依据。

首先来说一下奖励股票或期权的规则。 (更多…)

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博主对书本《Stocks for the Long Run》的推荐指数:四星 ★★★★

免责声明(Disclaimer):本博文纯属博主自我学习的总结,不构成任何投资建议。股市有风险,投资需谨慎!

西格尔(Jeremy J. Siegel)的书“Stocks for the Long Run”(股市长线法宝,2014年第五版)比较长(共23章),我花了两周的业余时间才陆续看完。内容也比较多,不光分析了上百年来股票和债券等的收益率,还讨论了经济对金融的影响、世界各国经济发展趋势、全球投资、经济周期、2008金融危机、税收对股票和债券收益的影响、财政政策和货币政策、通货膨胀、股票指数、期货和期权、技术分析和行为金融学,最后给出了构建长期成长型投资的资产组合的建议。

虽然内容很多,但此书的一大重点就是用数据阐明了从长期来看,股票投资回报率胜过债券、黄金和美元等。 (更多…)

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免责声明(Disclaimer):本博文纯属博主自我学习的总结,不构成任何投资建议。股市有风险,投资需谨慎!

2021年2月24日,查理·芒格担任董事会主席和大股东的Daily Journal股东大会如期召开, 97岁的芒格在长达2个小时的交流中回答了世界各地投资者的提问。芒格是巴菲特的老搭档,也是个很有智慧的人。芒格在回答一些热门话题时比较犀利。

芒格对当前股市中的狂热发表了看法,他提醒互联网泡沫(dot.com bubble)时硅谷每处楼房都价格巨高,但几个月后泡沫破灭后三分之一的地方人去楼空。他说他已经活了够长的时间见证过类似的疯狂,最好的应对方法就是不要参与这种疯狂。 (更多…)

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博主对书本《The Great Crash 1929》的推荐指数:四星 ★★★★

免责声明(Disclaimer):本博文纯属博主自我学习的总结,不构成任何投资建议。股市有风险,投资需谨慎!

读了《周期》后,我便读了John Kenneth Galbraith (约翰·肯尼斯·加尔布雷斯)写的《1929年大崩盘》(The Great Crash 1929)。书中详细描述了1929年那场导致美国十年大萧条的股市大崩盘的过程,并想找出一点可以为后人所用的经验教训。

虽然美国之前也发生过大量证券公司破产倒闭之类的事,但1929年股市大崩盘一个与众不同的特点就是持续时间长,事态不断恶化;前一天看上去像是要结束了,但到了第二天才被证明是刚刚开始。 (更多…)

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