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免责声明(Disclaimer):本博文纯属博主自我学习的总结,不构成任何投资建议。股市有风险,投资需谨慎!

这周六(5月1日)观看了一年一度的巴菲特股东大会。今年和2020年的股东大会一样都是在线开的,不同的是芒格和巴菲特同时出席了会议,还有另外两位潜在“接班人”Greg Abel和Ajit Jain。问答环节向来是股东大会最受欢迎的部分。今年巴菲特和芒格回答了关于伯克希尔.哈撒韦(Berkshire Hathaway)的问题(比如股票回购),也谈了关于经济(低利率、通货膨胀、税务)、市场(行业、比特币、Robinhood、SPACs)和中国相关的见解。

当被问到现在股市是否被高估,巴菲特和芒格认为这是由低利率决定的, 继续阅读 »

我在2018年时写过一篇关于“英国学生贷款”的博文,说到政府或一些机构认为利率增加对学生贷款没有影响,因为30年后没还完贷款就会被清零(written off),让学生把还贷看成多交收入所得税而已。这是对那些30年还不完贷款或者收入不高的人来说的。那么学生贷款到底合算吗?哪种情况下最好不要贷款或者提早还清贷款?因为针对不同年份和地区的学生有不同的政策,我这里就说说“Plan 2”的情况,适用田田和洋洋上大学(如果未来几年政策不变的话)。

首先一般人读本科能贷多少钱?一般来说学费(tuition fee)可以100%贷款,英格兰大学的学费一般是每年9,250英镑。生活费(maintenance Loan)的贷款额度则根据是否住在家里、家庭经济条件和大学所处的地域(比如是否在伦敦)有关。 继续阅读 »

博主对Aswath Damodaran的网课《Corporate Finance》的推荐指数:五星 ★★★★★

在网上学习Damodaran的《Valuation》课程的同时,我于4月11日开始学习他的另一门课《Corporate Finance》,至今已经看了16堂课的视频。如果你想在两门课里选一门,那么《Valuation》侧重于投资者从公司外部来评估价值的角度,《Corporate Finance》则着重于从公司内部来分析投资项目(风险和回报)。我觉得即使对于股票投资者(而不是公司经营者/分析师)来说,学一学《Corporate Finance》也是很有好处的。在你的眼里,公司不再是一个很抽象的东西,而是实实在在的投资项目(生意),甚至你都可以分析一下公司投资某个项目(或者收购公司/业务)是否盈利。

网课首先花了几堂课讨论公司的目的是什么(公司整体利益最大化?股东利益最大化?社会责任?),公司的决策者是谁(董事会,最大股东,CEO?)。然后将课程分为三大块:投资决策(Investment Decision ),融资决策(Financing Decision)和股息决策(Dividend Decision)。 继续阅读 »

博主对Aswath Damodaran的网课《Foundations of Finance》的推荐指数:五星 ★★★★★

趁着复活节放假,我终于把网课《Valuation》的18节课视频补看完,接下来能跟着老师进度上课了。假期中我还跟着视频上了Damodaran另外两门课《Accounting 101》(会计)《Foundations of Finance》(金融学)。《Foundations of Finance》包含了商业结构,风险及其评估,现金流及其如何折现,债券、股票和期权估值,通货膨胀,利率,货币和汇率等内容。每节课15分钟左右,短小精悍,易于理解;课后也有测试题。通过学习这门短课,我巩固了一些己知的知识,比如现金流折现;也学到了新的知识比如期权估值。

我尽量做到学以致用,回答自己曾经感到疑惑的问题。 继续阅读 »

博主对Aswath Damodaran的网课《Valuation》和《Accounting 101 (taught by a non-accountant)》的推荐指数:五星 ★★★★★

现今社会网上信息很丰富,你如果想学什么,一般都能找到好的资源。比如最近我就在YouTube上跟着视频学“Valuation”(估值)的课。价值投资者都需要对公司进行估值,然后决定你是不是要买这家公司的股票,或者要不要卖已持有的股票。纽约大学商学院教授Aswath Damodaran已经教《估值》这门课30多年了,被称为”The Dean of Valuation” 。Damodaran认为“估值”既不象科学,也不象艺术,更象一门手艺。因为估值不象数学“3+2=5”有固定的答案,也不象艺术需要天赋,估值更象烹饪(cooking),只要你不断练习,就能越来越好。他的课非常与时俱进,比如分析的案例总是当时投资者关心的市场与公司。他说自己每年通过教学也在成长,学到很多新东西。除了教学、写博客,Damodaran也写了好多本书(有估值的,公司金融的,投资的)。最为难得的是,Damodaran把他的课录下来,发到网上(包括YouTube)免费给世界各地的人观看。

这一周我跟着YouTube上了7节课,觉得很不错。 继续阅读 »